证据与理论
由于尚未找到月形竖井本身，研究者只能依靠 Horák 的记述、地质调查和比较分析。以下是试图解释这一神秘构造的主要理论。
按类别筛选：
天然地质构造
科学上最为保守的理论认为，月形竖井是水蚀或火山活动形成的天然垂直竖井。石灰岩溶蚀能够形成井壁光滑的垂直构造。世界各地的洞穴系统中都有类似构造，不过记述中的“新月形”仍很反常。
古代采矿活动
历史记录显示，斯洛伐克在中世纪曾有大规模采矿活动。这口竖井可能是一座古矿井，甚至可追溯至前罗马时代或中世纪。废弃后数百年的水流或许磨平了井壁。然而，据述的精确程度和新月形状并不符合典型的历史采矿技术。
熔岩管或喀斯特现象
斯洛伐克地质多样，既有石灰岩喀斯特，也有古老的火山构造。垂直熔岩管或特殊的喀斯特溶蚀洞室可以解释光滑井壁，但已知地质过程仍难以解释新月形横截面。
地下城市说
一些研究者认为，月形竖井连接着一座更大的地下建筑群，可能是避难所或储藏系统。中欧传说中曾提及地下城市。尽管没有考古证据支持斯洛伐克存在大型地下建筑，这一理论仍在研究者中流传。
外星物体
UFO 研究者提出，这口竖井可能是外星技术的证据，或某个未知物体的撞击地点。光滑、精确的井壁与异常形状助长了这类猜测。然而，没有任何实物证据支持这一理论，在得到科学验证前，它仍属高度推测。
战争时期的秘密设施
鉴于它是在战争期间被发现，一些人推测竖井是秘密军事或工业设施的一部分。纳粹德国及其他势力曾修建大量地下设施。然而，没有记录表明疑似地区进行过此类建设，而且所述特征也不符合已知设施。
误认或夸大
怀疑者认为，Horák 遇到的只是一处普通洞穴构造，故事后来逐渐被添油加醋。战时压力、有限照明和日后的讲述，可能将天然竖井变成了更神秘的事物。但这一理论难以解释 Horák 为何数十年来始终坚持同一说法。
蓄意骗局
最怀疑的立场认为整个故事都是捏造的。然而，Horák 并未获得明显经济利益，而且故事的核心要素 80 多年来始终一致，因此纯粹骗局的可能性不高。如果确为捏造，动机仍不明确，而共同目击者（若确有其人）也从未出面反驳。
情报机构制造迷雾
一种冷战视角认为，整件事可能是情报机构捏造的故事或心理行动——散布或放大传闻，用来误导、测试通信渠道，或转移人们对某件平常事务的注意。这可以解释文件缺失和地点细节反复变化，但前提是存在一个从未曝光的复杂动机。
通往地下世界的入口
在民间传说和边缘文献中，玻璃般光滑的井壁令人联想到隐秘地下世界的传说——阿加尔塔、地球空心说和“玻璃隧道”传统。这是文化背景而非证据，却影响了大众如何想象和转述月形竖井。
巨型共振器或未知装置
Horák 报告的蓝绿色火花、如列车般的轰鸣、刺鼻气味，以及“温暖”而带有细密沟槽的井壁，令人猜测该构造或许是某种能量装置、放大器或巨型共振器。没有任何已知机制与之吻合，而所有这类解读都完全建立在一份数十年前的单一记述上。
专家观点
“石灰岩中的垂直竖井是记录充分的地质构造。然而，描述中的‘新月形’横截面极为罕见。自然过程通常会形成圆形或椭圆形轮廓。无法进入现场，就不可能得出确定结论。”
— 地质专家意见综述
“斯洛伐克的采矿史十分悠久，但中世纪矿工很少开凿如此精确的垂直竖井。缺乏文献证据这一点值得注意。战时记述出了名地不可靠，不过 Horák 数十年来说法一致，值得认真看待。”
— 历史研究者意见综述
什么才算证据？
发现竖井本身： 实地勘察、测量和地质分析将立即解决大多数问题。
同时代文献： 1944–1945 年间的战时记录、地图或照片可以证实或推翻记述中的关键内容。
更多目击者： 获得其他 Horák 同行者的证实，将增强这段记述的可信度。
其他地方的类似构造： 发现可比的地质构造，将支持自然起源理论。